来历：证券时报\n　　证券时报记者安仲文\n　　新老基金合同的差异，或决议性地影响基金成绩排名，也影响着基金司理的“挂名”方法

来历：证券时报\n　　证券时报记者安仲文\n　　新老基金合同的差异，或决议性地影响基金成绩排名，也影响着基金司理的“挂名”方法。\n　　Wind数据显现，在最近三个月的反弹行情中，港股主题基金已力压内地消费基金，成为当红种类。部分明星基金办理的消费基金因建立时刻较早，未能包含港股仓位，因而在这波反弹中显着落后于港股基金以及具有港股仓位的次新基金。\n　　证券时报记者注意到，办理多只基金的一些明星基金司理，对所管基金采纳了不同的任职战略，即对基金合同中具有港股仓位的次新基金采纳独立办理战略，而对包含代表作在内的老基金采纳双基金司理一起办理战略。业内人士以为，新老基金产品任职战略的改变，凸显了港股仓位对基金司理成绩的重要性。\n　　港股主题基金微弱回血\n　　最近三个月以来，港股主题基金净值大幅反弹，回血程度显着高于内地消费基金。Wind数据显现，嘉实互联网工业基金、创金合信港股通生长基金、中邮沪港深精选基金最近三个月内净值反弹别离到达50.35%、48.99%、48.06%，成为这波反弹行情中体现最抢眼的3只基金。\n　　2023年已敞开了新的时刻周期，港股主题基金能否持续扮演反弹前锋的人物？数据显现，在最近一个月、最近一周这两个时刻维度上，港股主题基金的微弱体现仍然力压悉数赛道型基金。以最近一个月为例，摩根士丹利华鑫基金旗下的大摩沪港深精选基金、广发沪港深医药基金是体现最佳的种类。\n　　值得一提的是，少部分进入成绩十强、二十强的内地消费主题基金产品中，其产品性质均具有港股仓位。而在产品规划上救民水火港股仓位的内地消费主题基金，大都归于最近两年建立的次新基金产品，比方进入最近一个月反弹十五强的交银施罗德基金旗下的交银瑞和三年持有基金，建立于2022年3月，出资规模可包含港股通的股票。依据陋儒信息，到上一年三季度末，交银瑞和三年持有基金经过港股通机制出资香港股票的公允价值为5.53亿元，港股仓位占其财物净值份额为17.22%。\n　　新老基金合同差异使然\n　　港股商场的特点是做空和做多均可充沛运转，这意味着港股在失望局势下比较简单成为基金成绩的重灾区，但商场回转后也可为基金司理供给最大的弹性。有基金公司人士就此以为，港股主题基金的回血状况，或是2023年基金成绩排名博弈的一个信号，即港股仓位或许具有决议性含义。\n　　证券时报记者注意到，最近三个月的反弹行情中，创金合信港股通生长基金录得涨幅挨近50%，其净值弹性正是来自对港股高弹性种类的重仓战略。依据陋儒信息显现，到2022年9月末，新东方在线成为该基金的第一大重仓股，持仓占比高达9.88%。而自2022年5月至2023年1月15日，新东方在线在不到9个月的时刻内股价涨幅高达23倍。\n　　在此布景下，一些具有港股仓位的内地消费主题基金也开端在新年后进入成绩排行前列，比方永赢基金旗下的永赢医药立异智选基金，现在在新年基金成绩中位居五强队伍。基金合同信息显现，这只建立于上一年11月22日的次新基金，其股票财物占基金财物的60%~95%，其间出资于港股通标的股票不超越股票财物的50%。\n　　相对而言，虽然内地消费主题基金的净值反弹亦可圈可点，但全体回血状况显着落后于港股主题基金。\n　　证券时报记者注意到，由深圳一位顶流基金司理办理的某内地消费主题基金，最近三个月的净值反弹15%，新年以来净值反弹约为6%，而全商场基金产品最近三个月反弹超20%的产品则超越200只。\n　　形成上述明星消费基金产品成绩稍显落后的原因在于，作为一只前期建立的基金，该产品在其时的基金合同中未能规划港股仓位，然后无缘本轮港股商场的强势反弹。\n　　“非港股基金在合同中加入港股仓位是一个趋势，有些很好的港股股票，我也很看好，假如别人的基金能买，我不能买，就或许是个问题。”华南地区一位基金出资总监在承受证券时报记者专访时以为，港股商场在多个范畴具有显着的特征和吸引力，比方互联网、医药、金融等。最近两年，非港股主题新基金产品在基金合同中已开端规划港股仓位，但前期建立的老基金产品就缺少这一优势。\n　　证券时报记者注意到，上述出资总监办理的一只老基金产品已长达11年，该基金在最近三个月的反弹行情中净值不赚反亏。与此一起，他办理的一只港股主题基金同期净值反弹起伏高达18%。业内人士以为，同一基金司理办理的两只基金产品出现较大成绩差异，进一步显现基金合同中的港股仓位问题，导致了新老基金的显着分解。\n　　明星基金司理“挂名”生变\n　　关于未来商场的行情，多位基金司理承受证券时报记者采访时以为，是否具有港股仓位，对2023年成绩具有较大影响。\n　　实际上，一些明星基金司理的任职战略也为此释放了显着的信号。\n　　证券时报记者注意到，现在已有明星基金司理对旗下办理的多只基金产品采纳了彻底不同的任职战略，包含开端逐渐甩手前期建立的“成名作”。\n　　国内某大型公募的一名顶流基金司理办理多达5只产品，其间包含一只前期建立的代表作，跟着港股商场的成绩贡献度更加凸显，这位明星基金司理对基金合同中包含港股仓位的次新基金采纳一人独立办理的任职战略，但对包含其代表作在内的老基金产品则采纳双基金司理一起办理的战略。\n　　业内人士以为，明星基金司理一般并不乐意与别人一起办理其代表作，但在港股商场对基金成绩排名更加重要的布景下，前期代表作因为在基金合同中未能包含港股仓位，实际上已出现成绩排名的下风，这或是明星基金司理乐意甩手“代表作”的原因，一起也为明星基金司理办理包含港股仓位的次新基金供给更多的精力。\n　　长城港股通价值精选基金司理曲少杰以为，本轮港股行情根本是对2022年超预期跌落行情的超跌反弹，港股估值得到修正。港股商场正受多重利好要素共振的影响，此轮行情或具有较好的持续性。港股反弹至今，已走到估值修正的中后段，根本康复到2022年7月、8月的水平，但间隔2021年头还有不小距离，接下来主要看根本面的复苏状况。鉴于2022年的低基数效应，港股2023年的体现值得达观等待。\t\t\t\t\n\n\n炒股开户享福利，入金抽188元红包，100%中奖！\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n责任编辑：吕成飞